AI 太烧钱：报道称 OpenAI 未来 5 年自由现金流为负 2780 亿美元

9 月 19 日消息，金融时报（FT）昨日（9 月 18 日）发布博文，称获得一份演示文稿，显示 OpenAI 公司预计 2026 年至 2030 年累计产生 2,780 亿美元（注：现汇率约合 1.87 万亿元人民币）负自由现金流，此外计划在算力和基础设施上投入约 8,560 亿美元（现汇率约合 5.75 万亿元人民币）。

自由现金流（Free Cash Flow）是企业在支付经营成本、资本支出及必要投资后，可自由用于偿债、分红、回购或继续投资的现金余额。

自由现金流为负，通常表示企业当期经营与投资活动消耗的现金高于产生的现金，需依赖现有现金、融资或资产处置补充资金。

根据该演示文稿，OpenAI 公司的支出将远远超过收入，存在较大的资金缺口，在未来 5 年需要通过融资不断“烧钱”。

收入方面，OpenAI 公司收入预估营收为 360 亿美元（现汇率约合 2,417.07 亿元人民币），2030 年升至 3,500 亿美元（现汇率约合 2.35 万亿元人民币），收入预计接近增长 10 倍，从 2026 年至 2030 年底累计营收预估为 8,400 亿美元（现汇率约合 5.64 万亿元人民币）。

尽管收入快速增长，但文稿显示 OpenAI 公司的支出增速更快，到 2030 年年底，用于计算能力和基础设施的单项 AI 基建支出累计投入需 8,560 亿美元（现汇率约合 5.75 万亿元人民币）。

OpenAI 需持续购置数据中心和计算资源，用于训练及运行模型。在竞争方面，为了应对开放权重模型，以及 Anthropic 公司，OpenAI 公司未来还需要下调部分产品价格，从而影响公司相关营收。

OpenAI 在 2026 年 3 月融资 1,220 亿美元（现汇率约合 8,191.19 亿元人民币）。演示文稿显示，按当前预测，公司将在 2028 年耗尽这笔资金。

融资方面，OpenAI 近期启动一轮大规模融资谈判。投资方曾讨论按 1.2 万亿美元（现汇率约合 8.06 万亿元人民币）估值注资，而接近公司的消息人士称，OpenAI 寻求更高估值。